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创业板指重回千点 五大风险因素正在聚集

发布时间:2013-05-16 11:59:26   来源:本站编辑   浏览次数: 0

近期创业板指数一枝独秀,连创反弹新高,并于昨日重上千点大关。

 

创业板持续走强,从宏观背景看,符合目前经济转型的需要;从资金面看,外围增量资金入市速度很慢,创业板股票总规模适合存量资金运作;从产业结构看,创业板集中了新兴行业公司,符合产业方向。然而,随着创业板反弹加速,各种风险因素正在聚集。

 

其一,高估值风险。周三创业板指数以全天最高点1012点收市,半年内累计反弹幅度超70%,远超上证指数和深证成指。同时,当前创业板整体41.78倍的市盈率,远高于沪市主板11倍、深市主板20倍、中小板30倍的水平,凸显估值风险。

 

其二,限售股减持风险。创业板指反弹至千点,也给公司大股东、高管减持带来机会。5月份共计有34家公司16.26亿股限售股解禁,解禁市值突破350亿元。进入5月份以来,创业板上市公司每天均有减持公告披露。截至5月14日,今年已经有75家创业板上市公司发布了股东减持公告,几乎是去年全年遭到减持的创业板上市公司的数量总和。

 

其三,新股发行冲击。从舆论呼吁看,新股发行改革必须改变“三高”现象。为了解决“三高”问题,证监会可能作出“打包发行,集中上市”的技术安排,从而促进价格回归和降低发行市盈率,为市场提供货真价实的投资标的,以吸引更多增量资金入场。由此可见,“三高”顽疾势在必除。

 

其四,成长性风险。环比数据显示,创业板首批28家公司2009年至2012年三季度的营业收入和净利润均呈现增长势头下滑态势。表面上看,28家公司营业收入不错,但净利润的增长显然不能让市场满意,平均20%以上的净利润增长仅仅达到A股市场的平均水平,与当初发行时的高估值并不匹配。

 

其五,个股风险加大。周二收盘,乐视网(41.280,-1.02,-2.41%)、掌趣科技(61.860,0.66,1.08%)等前期强势股跌停,反映了市场资金对过高股价的恐惧,开始兑现利润。即使周三资金杀回马枪,这几只个股也未能收复周二的大阴线。此外,近期股价反弹幅度较大的数码视讯(21.450,0.40,1.90%)被股东减持数量最多,为1510万股。创业板可能陷入愈减持愈拉升的怪圈。如果这种现象再次出现并扩散,那么对创业板整体走势将造成较强的负面影响。